（一）工业4.0蓝图：价值链整合+数字化产品

互联网工业又称工业4.0，强调物联网监测与大数据分析预测在工业领域的应用，其根基主要在于数据的获取、分析以及价值链内的共享，以改善生产效率，降低企业成本，增强信息透明化，提高客户满意度等。目前，互联网工业的概念主要从两方面展开。

1、价值链整合

互联网工业的首要着力点在于横、纵向价值链整合，实现信息在价值链内部的共享。

横向价值链整合：横向价值链整合强调价值链内部不同成员之间（供应商、生产企业、客户）的信息共享，其目的在于提高客户满意度。企业可以采取数字化手段获得消费者对于产品和服务的使用数据，并将其传递给企业内部各部门、供应商以及任何价值链内部的合作伙伴，通过横向合作向客户提供更有针对性的产品。

纵向价值链整合：纵向价值链整合注重产品生产各个环节的信息流动与共享，其目的在于提高生产效率，降低生产成本。主要特点是应用CPS(信息物理系统)，传感技术等实现企业生产全过程的实时监测、分析和反馈，从而保证企业生产的灵活性。

2、数字化产品服务

除了价值链整合，互联网工业同样注重将数字化技术植入最终产品和服务。数字化技术赋予产品新的生命力，例如汽车工业中传统刹车系统向防抱死系统的升级，Google无人驾驶概念的推出。服务数字化主要着眼于以互联网为基础的产品配套服务，目前已有许多大型生产企业通过互联网向客户提供产品的个性化定制。

（二）商业模式

1、研发环节

个性化定制：企业以客户为导向，通过互联网技术使用户能够参与到产品研发过程中，增加用户、生产商之间的互动，加速创新，提供更符合客户需求的产品。目前，部分企业已走在了前列，例如小米的互联网模式系统开发，NIKEiD专属定制，海尔全套家电定制等。

案例：在系统开发上，小米并没有采用传统的研发方式，而是通过论坛等社交媒体充分吸收用户的建议，积极与广大发烧友进行互动，使得用户意见通过互联网成为系统开发的重要组成部分，从而提供更有针对性，更加符合用户需求的产品。

2、流通环节

营销手段数字化：互联网技术带来营销手段的革命。除了电视广告等传统营销手段，企业可以充分利用社交网络覆盖范围广、传播速度快的特点进行数字化营销，拓宽微信、微博、论坛等互联网营销渠道。

 

分销渠道扁平化：F2C（Factory to Customer）电商模式将成为未来不可回避的主流。传统渠道模式主要由代理商、分销商、零售商三个中间环节构成，目前较为先进的B2C模式已将中间环节缩减到一层，大大节省了流通成本。F2C模式直接将厂商与消费者串联起来，取消了中间环节的层层加价，不仅为生产者节约了分销成本，而且为消费者提供了更为廉价的产品。因此，F2C可以说是目前B2C、B2B2C、C2C等电商模式的终极大BOSS。

案例：特斯拉是典型的将数字化营销与网络直销相结合的成功案例。公司采用O2O模式，线上直销简化购买过程，线下布局高科技展厅增强用户体验。除此之外，当好奇的消费者将高科技展厅的情形拍照上传到社交网络时，特斯拉便轻而易举地完成了数字化营销。

3、售后环节

产品+服务模式：由于互联网时代所带来的信息透明化，单一销售产品利润空间缩窄，产业竞争加剧。为了提高获利能力，增强自身竞争优势，企业将不仅仅提供产品，而是通过物联网和大数据手段向顾客提供数字化增值服务，从而达到延长产业链，纵向拓展业务的目的。

产品即服务模式：与资本性支出相比，消费者更青睐收益性支出。因此，在产品即服务模式下，厂商将从产品生产销售商转型服务提供商，盈利来源也由传统的产品销售收入转为产品维护、信息处理的服务收入。目前较为普遍的产品即服务模式主要有IaaS (Infrastructure-as-a-Service，基础设施即服务）、PaaS (Platform-as-a-Service，平台即服务)、SaaS（Software-as-a-Service，软件即服务）三个层次。IaaS提供完善的计算机基础设施服务，用户可以将计算机基础设施外包给服务公司，节省场地和维护成本。PaaS提供应用程序开发平台服务，SaaS则提供了完整的应用程序服务。

案例：Amazon Elastic Compute Cloud (Amazon EC2)是IaaS模式下的Web服务，主要向客户提供大小可调的云计算容量。《纽约时报》使用这项服务帮助计算TB级的文档数据，节省了大量数据处理时间。与传统工业中出售产品赚取收入不同，Amazon并没有向企业出售计算机基础设施，而是向客户提供云计算服务并收费。

（三）投资建议及标的推荐

【民生TMT 尹沿技、李晶】继续“超配”

两会政府工作报告提出的“互联网+”还在持续发酵，深圳召开的IT领袖峰会又使板块受到持续关注，我们建议继续“超配”。我们继续重点推荐工业互联网，百度首席科学家吴恩达在IT领袖峰会上进行《深度学习与人工智能》的主题演讲，今天新闻联播也再度播出机器人相关内容。马凯副总理表示国务院将在最近对“中国制造2025”进行讨论，并在不久之后付诸实施。

ERP软件对于大数据的处理，占据了工业互联网“控制大脑”的核心地位。一方面ERP的制造模块可以和以MES为代表的工业控制软件深度结合，实现“大脑”和“手”的打通；另一方面中国工业，2.0、3.0和4.0齐头并进又进一步提高ERP软件的渗透率。我们重点推荐鼎捷软件，建议关注东土科技。